Los expertos esperaban que China, la segunda mayor econom\u00eda del mundo, protagonizase una espectacular<\/p>\n
recuperaci\u00f3n tras dejar atr\u00e1s su pol\u00edtica de \u2018cero covid\u2019<\/strong><\/p>\n pero un prometedor inicio de a\u00f1o ha dado paso a datos cada vez menos halag\u00fce\u00f1os.<\/p>\n <\/p>\n Estas son las cinco principales claves que lo explican:<\/strong><\/p>\n <\/p>\n 1. Los datos no cumplen las expectativas<\/strong><\/p>\n En las \u00faltimas semanas parece venir cumpli\u00e9ndose una constante en los datos econ\u00f3micos divulgados<\/p>\n por las autoridades chinas: la mayor\u00eda de ellos est\u00e1 quedando<\/p>\n por debajo de lo esperado por los analistas<\/b>.<\/p>\n <\/p>\n El caso m\u00e1s destacado es el del\u00a0producto interior bruto<\/b>\u00a0(PIB), que aument\u00f3 un 6,3% interanual en el<\/p>\n segundo trimestre, un punto por debajo de las proyecciones m\u00e1s extendidas entre los expertos.<\/p>\n <\/p>\n No obstante, otros indicadores clave tambi\u00e9n est\u00e1n dibujando una tendencia descendente:<\/p>\n la\u00a0producci\u00f3n industrial<\/b>\u00a0fren\u00f3 del 4,4% al 3,7% en julio, mientras que los analistas esperaban que<\/p>\n mantuviese el mismo nivel del mes anterior, al igual que la<\/p>\n inversi\u00f3n en activos fijos<\/b>, que fren\u00f3 al 3,4% en el acumulado entre enero y julio desde el 3,8%<\/p>\n registrado en el primer semestre.<\/p>\n <\/p>\n 2. Preocupa la deflaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n El\u00a0\u00edndice de precios al consumidor<\/b>\u00a0(IPC), que en otras potencias econ\u00f3micas ha presentado<\/p>\n recientemente altas tasas de crecimiento tras la reapertura pospand\u00e9mica, genera preocupaci\u00f3n<\/p>\n en China despu\u00e9s de que cayese un 0,3% interanual en julio, marcando su<\/p>\n \u00a0primera contracci\u00f3n desde febrero de 2021.<\/b><\/p>\n \n Pese a ello, Fu Linghui, portavoz de la Oficina Nacional de Estad\u00edstica (ONE), asegur\u00f3 la semana<\/p>\n pasada que \u201cno hay riesgo de deflaci\u00f3n en China ni ahora ni en el futuro\u201d<\/p>\n una lectura en la que coincide la consultora Capital Economics, que cree que tanto el IPC como<\/p>\n el IPP -medidor de los precios industriales- podr\u00edan haber abandonado la zona de contracci\u00f3n<\/p>\n hacia finales de este a\u00f1o.<\/p>\n \n La reciente tendencia a la baja de los precios viene dada en buena parte por la<\/p>\n falta de demanda nacional<\/b> -las ventas al por menor, indicador clave del consumo<\/p>\n aumentaron un 2,5% en julio, dos puntos por debajo de lo esperado- e internacional<\/b><\/p>\n \u00a0<\/b>con las exportaciones denominadas en yuanes bajando un 9,2% ese mes.<\/p>\n \n 3. Ocultar el desempleo juvenil r\u00e9cord<\/strong><\/p>\n La desconfianza sobre los datos econ\u00f3micos no hizo sino aumentar la pasada semana, cuando<\/p>\n la ONE anunci\u00f3 que\u00a0dejar\u00eda de publicar las cifras del desempleo juvenil <\/b><\/p>\n -entre 16 y 24 a\u00f1os-<\/b>\u00a0despu\u00e9s de unos meses en el que el indicador marc\u00f3<\/p>\n r\u00e9cords por encima del 20%<\/b>, alcanzando un pico del 21,3% in\u00e9dito desde que se comenz\u00f3<\/p>\n a contabilizar en 2018.<\/p>\n Fu asegur\u00f3 que la decisi\u00f3n se tom\u00f3 tras el aumento del n\u00famero de estudiantes en las<\/p>\n ciudades chinas en los \u00faltimos a\u00f1os:<\/p>\n \u201cLa principal tarea de los estudiantes es estudiar, y hay diferentes opiniones sobre si aquellos<\/p>\n que buscan trabajo antes de graduarse deben ser considerados como parte de la fuerza laboral\u201d.<\/p>\n \n 4. Country Garden se suma a la crisis inmobiliaria<\/strong><\/p>\n El sector inmobiliario chino -cuyo peso sobre el PIB nacional se estimaba en torno a un 30%<\/p>\n sumando factores indirectos- no parece vislumbrar la luz al final del t\u00fanel<\/b><\/p>\n pese a las medidas de apoyo anunciadas por las autoridades, que lo consideran<\/p>\n clave a la hora de volver a impulsar la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n Seg\u00fan la consultora CRIC,\u00a0las ventas de las cien principales promotoras del pa\u00eds<\/b><\/p>\n cayeron un 33,1% interanual en julio<\/b><\/p>\n y las malas noticias se acumulan con la reciente debacle de la mayor compa\u00f1\u00eda del<\/b><\/p>\n sector, Country Garden<\/b>, que ser\u00e1 excluida del referencial de la Bolsa de Hong Kong<\/p>\n con sus acciones en m\u00ednimos tras alertar de p\u00e9rdidas de hasta 55.000 millones de yuanes<\/p>\n (7.645 millones de d\u00f3lares, 7.043 millones de euros) hasta junio.<\/strong><\/p>\n \n La compa\u00f1\u00eda -considerada hasta ahora una de las promotoras mejor gestionadas en el marco<\/p>\n de la crisis- advirti\u00f3 de que se enfrenta a una \u201cpresi\u00f3n de liquidez<\/b>\u201d<\/p>\n mientras la prensa econ\u00f3mica recuerda que se enfrenta al vencimiento de miles de millones<\/p>\n de d\u00f3lares en deuda en los pr\u00f3ximos meses, situaci\u00f3n que ya ha hecho que suspenda<\/p>\n 11 bonos \u2018onshore\u2019 y pida \u201cgu\u00eda y apoyo\u201d a Beijing.<\/strong><\/p>\n \n 5. Bajadas de tipos \u201cdecepcionantes<\/strong><\/p>\n La situaci\u00f3n hac\u00eda que expertos e inversores\u00a0anticipasen medidas m\u00e1s agresivas<\/b><\/p>\n por parte del Banco Popular de China (BPC, el banco central chino)<\/strong><\/p>\n pero la bajada de tipos que anunci\u00f3 esta misma semana fue calificada de \u201cdecepcionante<\/b>\u201d<\/p>\n por algunos analistas.<\/p>\n \n Concretamente, la instituci\u00f3n anunci\u00f3 una bajada de\u00a0diez puntos b\u00e1sicos<\/b>, hasta el 3,45%<\/p>\n en la tasa referencial para cr\u00e9ditos (LPR) a un a\u00f1o, indicador que sirve para fijar el precio<\/p>\n de los nuevos cr\u00e9ditos -generalmente, para empresas- y de los de inter\u00e9s variable que est\u00e1n<\/p>\n pendientes de devoluci\u00f3n, mientras que la LPR a cinco a\u00f1os o m\u00e1s, de referencia para<\/p>\n hipotecas, qued\u00f3 intacta\u00a0<\/b>en el 4,2%.<\/p>\n En ambos casos,\u00a0los expertos hab\u00edan pronosticado bajadas de 15 puntos b\u00e1sicos<\/b><\/p>\n tras el mayor recorte, precisamente de esa cantidad, a los servicios de pr\u00e9stamos a medio plazo<\/p>\n (MFL), la principal herramienta del BPC para financiar a los bancos y habitualmente gu\u00eda<\/p>\n para las LPR; ahora, apuntan que las esperanzas de un repunte basado en est\u00edmulos dependen<\/p>\n de la posibilidad de un mayor apoyo fiscal. (I)<\/strong><\/p>\n \n Fuente: evafm.net – infobae.com<\/p>\n \n \n Los expertos esperaban que China, la segunda mayor econom\u00eda del mundo, protagonizase una espectacular recuperaci\u00f3n tras dejar atr\u00e1s su pol\u00edtica de \u2018cero covid\u2019 pero un prometedor inicio de a\u00f1o ha dado paso a datos cada vez menos halag\u00fce\u00f1os. Estas son las cinco principales claves que lo explican: 1. 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